Depuis mai 2025, seuls deux ETF défense sont éligibles au PEA en France : le BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense (GUARD) avec 0,18% de frais et l’Amundi Stoxx Europe Defense (DEFS) à 0,35%. Les ETF défense mondiaux populaires (VanEck Defense, WisdomTree Europe Defence) restent exclus du PEA à cause de leur exposition américaine supérieure à 25%. Le secteur affiche des performances exceptionnelles depuis 2022, portées par la remontée des budgets militaires européens à 2,5% du PIB en moyenne.
Les deux seuls ETF défense éligibles au PEA
Le PEA impose une double contrainte : les fonds doivent investir à 75% minimum dans des sociétés européennes. Un ETF défense mondial exposé à Lockheed Martin, Raytheon ou Northrop Grumman ne peut donc pas y être logé.
Deux émetteurs ont lancé en 2025 un ETF respectant cette contrainte.
| ETF | Ticker | ISIN | Frais |
|---|---|---|---|
| BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense | GUARD | LU3047998896 | 0,18% |
| Amundi Stoxx Europe Defense | DEFS | LU3038520774 | 0,35% |
Les deux ont été lancés à quelques semaines d’intervalle en mai 2025 et affichent des encours comparables autour de 480 millions d’euros à mi-2026. Sur le seul critère des frais, le BNP Paribas GUARD est presque deux fois moins cher que son concurrent Amundi.
Que contiennent ces ETF
Les deux fonds ciblent les champions européens de la défense et de l’aérospatiale militaire. La composition varie légèrement selon l’indice suivi, mais les mêmes noms dominent.
- Airbus : leader européen de l’aérospatiale civile et militaire
- Rheinmetall : premier fabricant allemand de véhicules blindés et de munitions
- Safran : motoriste français, équipements aéronautiques de défense
- Thales : électronique de défense, radars, cybersécurité militaire
- BAE Systems : premier groupe britannique, présent partout dans la chaîne défense
- Leonardo : groupe italien intégré défense-aérospatial
- Dassault Aviation : constructeur du Rafale, drones militaires
Ces sept groupes concentrent environ 55 à 65% de l’exposition. L’indice de BNP Paribas est légèrement plus concentré sur les pure players défense, celui d’Amundi intègre davantage d’entreprises dont la défense représente une part significative sans être exclusive.
Pourquoi les ETF défense mondiaux ne fonctionnent pas en PEA
Les leaders mondiaux du secteur sont américains : Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, General Dynamics. Un ETF défense mondial les intègre nécessairement en tête de composition.
Le VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) affiche 55% d’exposition américaine. Le HANetf Future of Defence en compte 50%. Le WisdomTree Europe Defence, malgré son nom, inclut des sociétés britanniques (BAE Systems, Rolls-Royce) qui, depuis le Brexit, ne sont plus considérées comme européennes au sens du PEA pour certains ETF.
Résultat : ces fonds s’achètent uniquement sur compte-titres ordinaire, avec une fiscalité de 30% (flat tax) sur les plus-values au lieu de 17,2% en PEA après 5 ans.
Performance et volatilité du secteur
Le secteur défense européen a connu une revalorisation historique depuis février 2022. Rheinmetall a été multipliée par 8 entre janvier 2022 et fin 2025. Airbus a doublé sur la même période. Safran a progressé de plus de 150%.
Le VanEck Defense (référence mondiale non éligible PEA) affichait +68% en 2025. Les ETF défense européens éligibles PEA, lancés en mai 2025, ne disposent pas encore de recul long, mais leurs indices sous-jacents montrent des performances comparables sur 2022-2025.
Cette performance exceptionnelle s’accompagne d’une volatilité élevée. Le secteur peut perdre 20-30% en quelques semaines en cas d’accord de paix ou de détente géopolitique. Une allocation défense ne devrait pas dépasser 5 à 15% d’un PEA diversifié.
Comment intégrer un ETF défense dans un PEA équilibré
La logique d’allocation dépend du profil. Le secteur défense reste thématique et cyclique, pas un cœur de portefeuille.
Un profil prudent peut allouer 3 à 5% du PEA à un ETF défense, en complément d’un cœur MSCI World ou Stoxx 600. L’objectif est de bénéficier de la dynamique sectorielle sans surexposer le portefeuille.
Un profil équilibré peut monter à 8-10%. Cette allocation permet un impact réel sur la performance sans faire basculer le risque global.
Un profil dynamique convaincu de la thèse défense sur 5-10 ans peut viser 15% maximum. Au-delà, le portefeuille devient sectoriel et perd sa diversification.
Une allocation type peut combiner : 60% MSCI World (via ETF Europe PEA), 15% marchés émergents, 10% défense, 15% cash monétaire. Ce cadre reste flexible selon les convictions.
Choisir entre GUARD et DEFS
Le choix se joue principalement sur les frais et l’accès chez son courtier.
Le BNP Paribas GUARD gagne sur les frais (0,18% vs 0,35%). Sur 10 000€ investis, l’économie annuelle est de 17€, soit environ 200€ cumulés sur 10 ans. L’écart est net.
L’Amundi DEFS reste pertinent pour deux raisons. La première : la marque Amundi est mieux distribuée chez tous les courtiers français, l’accès est plus fluide. La seconde : l’indice STOXX Europe Total Market Defense Capped intègre légèrement plus de valeurs, avec une pondération plafonnée à 10% par action pour limiter la concentration.
Pour un premier investissement de 5 000-10 000€, le choix des frais bas de GUARD prime. Pour un investissement récurrent en DCA chez un courtier proposant seulement Amundi sans frais de courtage, DEFS reste défendable.
Alternatives sur compte-titres
Pour ceux qui veulent une exposition mondiale au secteur défense, le compte-titres offre plus de choix.
- VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) : exposition mondiale, 55% USA, TER 0,55%, encours 7,7 Md€
- HANetf Future of Defence (NATO) : ciblé pays OTAN, TER 0,49%, inclut la cybersécurité
- WisdomTree Europe Defence (WDEF) : Europe élargie incluant Royaume-Uni, TER 0,40%
- iShares Global Aerospace & Defence : plus large, aéronautique civile incluse
Ces ETF perdent l’avantage fiscal du PEA mais offrent une diversification supérieure. Ils conviennent à une poche défense complémentaire pour ceux ayant déjà saturé leur PEA.
FAQ sur les ETF défense éligibles PEA
Quel est le meilleur ETF défense PEA en 2026 ?
Le BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense (GUARD, ISIN LU3047998896) est le meilleur choix objectif grâce à son TER de 0,18%. L’Amundi DEFS reste une bonne alternative si votre courtier propose seulement Amundi en frais réduits.
Peut-on acheter le VanEck Defense en PEA ?
Non. Le VanEck Defense (DFNS) n’est pas éligible au PEA car il détient plus de 25% d’actions américaines. Il s’achète uniquement sur compte-titres ordinaire, avec une fiscalité de 30% sur les plus-values.
Quelle part du PEA allouer à la défense ?
Entre 5% et 15% selon le profil de risque. Au-delà, le portefeuille devient sectoriel et perd sa diversification. Le secteur reste cyclique et peut corriger de 20-30% en cas de détente géopolitique.
Ces ETF distribuent-ils des dividendes ?
Les deux ETF défense PEA (GUARD et DEFS) sont capitalisants. Les dividendes des sociétés sous-jacentes sont réinvestis automatiquement dans la valeur liquidative, sans versement en compte espèces.
Faut-il investir maintenant après la forte hausse du secteur ?
Le secteur a été multiplié par 3 à 8 selon les valeurs depuis 2022. Une entrée en une fois expose à une correction. Un investissement programmé sur 12 à 24 mois lisse le point d’entrée et évite le regret d’avoir acheté au sommet.